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发布于2020-05-27 20:24:44

关于辉隆股份的实际价值和从山顶开始入手辉隆股份的经历不再赘述，再来复盘分析一下辉

关于辉隆股份的实际价值和从山顶开始入手辉隆股份的经历不再赘述，再来复盘分析一下辉隆股份，推测一下后续的发展。农资行业背景《全国供销合作社系统基本情况统计公报》显示，2016年至2019年，全国农资产品的销售收入分别为7987亿元，8832亿和9192亿元。截止2019年年底，这个万亿级的市场只孵化出了云天化、辉隆股份和中化化肥等3家上市公司。辉隆股份2019年营业收入186.26亿元，归母净利润1.93亿元，利润率为1.04%;2018年营业收入为174.37亿元，利润率为1.13%。就利润率而言，农资行业整体利润率偏低，赚钱不易。除此之外，国内对话费产品供大于求，产能严重过剩，导致化肥价格跌入历史低位；此外，限价政策和复征增值税对化肥行业也有一定影响。公司营运辉隆股份主营业务是化肥农药内外贸业务和化工产品经营。也就是说除了化肥农药的内销外销贸易业务，还包括了化工生产。此外，公司是原供销社出身，具备了一定的与贴合基层，长年调研，跟踪市场轨迹的特征。看似股价超过内在价值却仍旧看好的原因1）公司扩展业务渠道：除了贸易之外，参与安徽新中远化工破产重整，有利于提高公司农资核心竞争力，产销一体化，有利于进一步从成本上着手提高净利润率；海华科技作为公司的另一个重要产业，也将提升公司的营收和净利润率。暂时推测公司的内在价值系数将要提升到1.5（也就是3倍），业务运行良好且存在好转的情况下，预估内在价值在20元左右。2）时间点因素：非洲虫灾利好农药板块，疫情下粮食短缺，大概率会带来业绩增长和产业补助倾斜。短期价值效应，带来的边际效应也会有1.2-1.5之间的影响，预估年内价格会在20-30之间。3）公司领导人：从开工以来，公司领导人不断展开调研，同时安徽各级领导人纷纷来视察建设情况，可以看到视察级别越来越高，频率也是比较密集。同时辉隆股份的相关负责人一直紧跟市场，到基层进行调研，也是一个比较好的表现。4）业绩影响：辉隆股份每年都有“百日大会战”销售活动，今年有明确目标销售规模增长20%，预计可以达成当然上述推测都是理想状况，公司实际运营会存在诸多问题，比如1）业务整合、海华科技并不理想，公司价值维持不变或者下降；2）公司存在披露问题，暴雷；3）相关负责人出现问题等。当然目前的股价走势并不理想，毕竟上述内容都需要再进一步确认之后才可进一步获得市场认可，股价才能提升。投资有风险，炒股需谨慎。这次入手辉隆股份确实存在了入手过早，没有耐心等待兑现的问题，但是总体来看，目前还是对辉隆股份持乐观态度。转载自: 002556股吧 http://002556.h0.cn

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